Schwankung und persönliches Risiko sind nicht dasselbe

Eine stark schwankende Kursreihe fällt sofort ins Auge. Sie zeigt aber nicht alle Risiken einer Geldanlage. Zusätzlich können beispielsweise Zahlungsfähigkeit des Emittenten, Verfügbarkeit des Geldes, Kosten und Kaufkraft eine Rolle spielen. Die persönliche Bedeutung eines möglichen Verlusts hängt außerdem davon ab, wann das Geld gebraucht wird und welche Verpflichtungen bestehen.

Die BaFin weist in ihren Grundregeln der Geldanlage auf unterschiedliche Funktionsweisen und Risiken von Finanzprodukten hin. Bei Wertpapieren können Kurse steigen oder fallen; manche Produkte sind erheblich komplexer als andere. Eine ruhig wirkende historische Reihe ist daher kein allgemeiner Sicherheitsnachweis. Ebenso wenig erklärt eine auffällige Bewegung allein, welche Konsequenzen sie für einen konkreten Haushalt hätte.

Für eine sachliche Einordnung sollten zwei Ebenen getrennt werden: Eigenschaften des Produkts und die Lage der Person. Ein wirtschaftlicher Artikel kann allgemeine Mechanismen erläutern und Quellen zugänglich machen. Er kennt aber weder sämtliche Verbindlichkeiten noch den individuellen Bedarf seiner Leser. Aus einer Risikokennzahl sollte deshalb keine pauschale Eignungsaussage werden. Die bessere Frage lautet zunächst, welches Risiko überhaupt gemessen wird, welcher Zeitraum zugrunde liegt und welche Gefahren außerhalb dieser Messung bleiben. Das schafft Verständnis, ohne eine persönliche Anlageentscheidung vorwegzunehmen.

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